燃次元（ID:chaintruth）原创
作者/吕敬之
编辑/曹 杨
随着蔚来汽车（NIO.US）公布2022年第二季度的财务数据，国内“造车新势力”第一梯队的三家成员，“蔚小理”（蔚来、小鹏（XPEV.US）、理想（LI.US））已全部发布了今年上半年的成绩单。
这三份成绩单的数据似乎都有些“差强人意”。
第二季度，蔚来、小鹏、理想分别实现总营收102.92亿元、74.36亿元、87.3亿元，分别同比增长21.8%、97.7%、73.3%。总营收实现同比增长的同时，三家企业的净亏损分别为27.45亿元、27亿元和6.18亿元，较去年同比分别扩大316.4%、126.1%和163%。
净亏损扩大程度远超过营收增长的“蔚小理”，似乎坐实了新能源汽车“越卖越亏”的谶言。“雪上加霜”的是，“蔚小理”在刚刚结束的8月份并没有交出令人满意的销量数据，而是被零跑汽车、哪吒汽车和AITO问界等“造车新势力”第二梯队的成员反超。
对此，易观分析汽车出行行业研究总监刘影评价道，一方面，国内疫情反复限制了“造车新势力”的交付速度，而同时芯片短缺和新能源电池涨价也对生产造成了一定的影响。但随着下半年产能的恢复，相信交付速度会逐渐提高。
正如刘影所说，“蔚小理”在第二季度的财报会议上，都对自家下半年车辆的销量和交付情况给予了乐观的预测。
已经正面回应准备停产“理想ONE”的理想，对新车L9未来的表现信心十足。理想表示，“到9月，我们会交付超过1万辆L9。”
蔚来也表示，2022年下半年，将是蔚来扩大生产和交付多款新产品的关键时期。ES7于8月开始批量交付、ET5将于9月底开始量产及交付，公司对于市场需求是非常有信心的，而交付的核心还是要看供应链和产能。
在国内交付数据承压的同时，“蔚小理”先后在欧洲市场的探索也备受关注。
作为“蔚小理”中的出海”先驱”，蔚来在第二季度财报会议上表示，会加速在欧洲地区的出海布局。此外，小鹏也已经将车出口到欧洲部分国家和地区。然而，从数据来看“蔚小理”尚未“征服”海外市场。
国内交付爬坡艰难，国外市场更是难以攻破，“蔚小理”不得不“卷”向更新的故事。而从三家的布局中不难看出，他们的新故事似乎在高端化和软硬件结合上有高度重叠。
然而，再次“卷”向一处的“蔚小理”，能重回“造车新势力”第一梯队的“巅峰”吗？
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国内成绩不尽人意
从公布的第二季度数据来看，“蔚小理”的日子似乎都不好过。
首先，是整车交付数据的不尽如人意。
从数据来看，蔚来与小鹏的交付数据均有所增长。8月份，蔚来与小鹏的整车交付量分别为10677辆、9578辆，较去年同期的交付量同比增幅分别为81.6%和33%。但理想8月的整车交付仅有4571辆，相较于去年同期的9433辆同比下降51.5%。
环比数据来看，只有蔚来相较于7月份的10052辆交付有6.2%的微增。小鹏和理想的交付量分别有17%和56%的环比下降。
而如果与其他“造车新势力”车企的8月交付量相比，“蔚小理”的弱势则更为明显。据车域无疆统计，8月全国十大造车新势力交付量排名中，“蔚小理”分别排名第五、第七和第九。
数据来源/车域无疆统计 燃次元制图
值得注意的是，8月新势力车企交付量前三的分别是传统车企转型的比亚迪和广汽，和来自“造车新势力”第二梯队的哪吒汽车。之后，与华为合作的赛力斯推出的问界系列在销量上也实现了突破，以10045辆的交付，超过了小鹏与理想，且与蔚来几乎持平。
不少业内人士将“蔚小理”8月交付数据的现状归因于“‘蔚小理’效应消失”的结果。而奥纬咨询董事合伙人、前蔚来资本管理合伙人张君毅则表示，仅仅因此来判断“蔚小理”效应消失，为时尚早。“蔚小理”8月表现不佳，是周期性和偶发性因素结合导致的结果。
张君毅进一步分析道，周期性因素来说，新势力本身就有发展的平台期和产品切换挑战期，加之暑期本不是车企的销售旺季。因此，部分车企也会选择在这个时候休整工厂或者是上线迭代的产品。
偶发性因素来说，部分地区疫情复发和供电不足等因素，均会影响车企的交付和生产速度。“尤其是对于‘造车新势力’这样网点少、生产规模比较集中的企业，影响就会更大。”张君毅直言。
一边是销量的不尽如人意，另一边“蔚小理”的盈利能力也尚未有突破。
据“蔚小理”第二季度财报，本季度三家车企的净亏损分别是27.45亿元、27亿元和6.18亿元，相较于去年同期的亏损扩幅分别为316%、126.1%和163%。
虽然同样处于亏损扩大的状态，但“蔚小理”三家“越卖越亏”的理由却不尽相同。
其中，理想营收增长的速度赶不上运营费用的增速。财报显示，第二季度理想实现了87.3亿元的总营收，较去年同期同比增幅为73.3%，较第一季度则有8.7%的环比降幅。但相较之下，第二季度，理想的运营费用为28.6亿元，较去年同期同比增幅大超90%，较第一季度环比增加10.9%。
值得注意的是，理想第二季度的销售费用为13.3亿元，较去年同比增幅58.6%。理想将销售费用的增长归因于，“扩大销售网络中所涉及的人员扩招费用以及房租费用的上升。”
从理想的门店数据来看，理想确实进行了大幅度的扩张——去年第二季度，理想在全国69座城市有114个实体店，而到了今年第二季度，理想已经在全国118座城市拥有了265个实体店，实体店的数量同比增幅达132%。
不过，这样的渠道扩张似乎并没有给理想带来喜人的销量增长，尤其是在“理想ONE”宣布停产且L9未能大批量交付的特殊时期。
但就理想自身而言，其对用于迭代的新品L9未来的表现，则充满信心。第二季度财报会议上，理想表示，原本很多理想ONE的意向客户在看到L9之后都转而成为了L9的客户，即使这两款车的售价有较大的差距。基于此，理想对于L9未来承接理想ONE迭代的客户也很有信心。
对此，张君毅表示，这是一种正常的产品迭代，“新能源车型目前的迭代速度可能在4-5年之间，比传统燃油车的迭代速度更快一些。”
在张君毅看来，之所以出现该现象，主要原因可从四个方面来看。第一，产品技术本身的迭代越来越快，要导入且体现这些技术需要调整车型；第二，很多消费者目前的习惯就是4-5年换车，因此车企为了能够用新品来承接换代的消费者也要跟上这样的节奏；第三，新造车企业的早期车型也是总结提升的过程，会比一般迭代要快；第四，新的研发投资更集中于智能电动车，会导致同期新能源汽车的迭代快于燃油车。
而CIC灼识咨询总监柴代旋则对目前新能源车辆的迭代速度表达了不同看法，柴代旋
