近日有消息称，面对多条业务线同步向上的发展态势，小米当前的市场定价依然明显低于其真实价值。在这样的背景下，雷军显然不会任由这种情况持续，因此小米再次启动了大规模股份回购计划。
根据小米最新公布的财报，2026年第一季度公司总营收达到991.42亿元，经调整净利润为60.72亿元，整体业绩表现显著超出市场此前普遍预期。
从业务结构来看，智能电动汽车及AI等创新业务在本季度实现收入199亿元，同比增长6.9%；同期新车交付量达到80856台，同比增长6.6%。与此同时，手机×AIoT业务单季收入达到793亿元，对应板块毛利率为22.5%，延续了稳中向好的发展趋势。
其中，智能手机业务表现尤其突出。该板块单季收入为443亿元，出货量达到3380万台，已连续23个季度稳居全球智能手机市场前三。产品全球平均售价同比提升8.2%，创下历史新高；在中国大陆市场，高端智能手机销量占比已升至23.5%，显示出高端化战略正在持续见效。
互联网业务方面，本季度收入为95亿元。其中，中国大陆互联网业务收入创下历史新高，海外互联网收入达到30亿元，同比增长9.0%。中国大陆地区MIUI月活跃用户达到1.96亿，同样刷新历史纪录；小爱同学月活跃用户增至1.69亿，反映出全场景生态下的用户粘性仍在不断增强。
在交出这份亮眼财报后，小米随即宣布，正式启动总规模200亿港元的股份回购计划。这一举措也向市场释放出管理层对公司长期价值的坚定信心。
公告显示，小米董事会已经正式采纳一项新的公开市场股份回购计划。与此同时，原有股份购回计划将在2026年6月2日的股东周年大会结束后到期失效。
按照最新回购方案，小米可在未来12个月内于公开市场回购总价值不超过200亿港元的B类普通股，整个回购授权将持续至2027年股东周年大会结束前。
受大额回购消息带动，小米港股股价在盘中一度上涨超过3%。不少行业分析人士认为，结合小米当前全场景业务布局与增长速度来看，如果公司总市值仍未突破万亿港元关口，那么现阶段估值依旧存在被低估的情况。
