互联网资讯 / 手机数码 · 2023年11月7日 0

小米的积蓄与攀登

小米也走上了和相机大厂合作的路子。5月23日,小米与徕卡宣布正式达成移动影像战略合作,双方联合研制的第一款影像旗舰手机将于今年7月面世。

这相当于给市场打了一剂强心针。上周,小米交出了2022年一季度的答卷,没能维持高增长,营收和净利润都不那么亮眼。

财报显示,小米一季度营收为733.5亿元,同比下降4.6%。这是小米上市以来首次出现营收同比下滑,主要原因是手机业务”拖累”了整体业绩。另外两大业务,IoT与生活消费产品和互联网服务,都还处于增长态势,收入分别同比增长了6.8%、8.2%。

再来看调整后的利润,小米一季度经调整净利润仅为28.6亿,与手机业务毛利润下降、销售开支增加等因素相关。

总的来看,小米一季报承压,最主要的原因是手机业务遭遇严峻考验。这自然和大环境多方面压力叠加脱不开关系。2022年以来,在全球疫情反复、国际局势动荡、宏观经济收紧、消费意愿减弱等因素影响下,手机市场更是大幅收缩,各大统计机构一季度全球手机出货量数据都是清一色的下滑。在全球手机大盘低迷的情况下,小米不可避免地受到波及。

纵向来看,小米一季度的数据必然不及往年。那么,横向去看,在一季度的宏观环境下,应该如何评估小米的手机业务?这份财报释放了哪些信号?这家公司的前景又是如何?

一季度,小米的手机业务表现没有了以往的高增速。财报显示,智能手机业务收入为457.6亿元,同比减少11.1%;手机出货量同比减少22.1%至3850万部。

小米的积蓄与攀登

全球范围内,疫情的影响还未散去,加上全球通胀背景下的经济疲软、消费不振。小米总裁王翔提到,疫情导致很多门店处于关闭状态,对消费者购买欲望产生较大影响。

疫情影响经营,更影响生产,以上海为例,疫情使得很多位于上海周边的零部件供应出现短缺。此前苹果CEO库克在财报电话会上表示,造成苹果供应紧张的最主要因素是来自上海地区的供应链,供应紧张给苹果造成的影响将达40亿到80亿美元。

手机芯片等核心零部件供应的短缺,很大程度上限制了小米手机的出货量。在财报电话会议中,王翔表示,4G芯片的短缺给小米带来很大影响,小米150美元以下机型的芯片缺口超过1000多万台。这直接影响了小米的入门级手机在印度、欧洲等市场的出货。

在这个过程中,国际局势出现局部动荡。俄乌冲突影响东欧市场的手机消费,而印度营商环境的多变,让中国手机公司在当地市场的生存情况进一步恶化,印度逐渐成为一个让国内手机厂商爱恨交织的市场。

多重因素作用下,全球手机市场大盘出现萎缩。CanalYs数据显示,2022年第一季度,全球智能手机出货量为3.1亿台,同比下降11%。

而中国信通院披露的国内市场一季度手机出货量数据,一个月比一个月惨淡。1月出货量3302.2万部,同比下降17.7%,2月出货量1486.4万部,同比下降31.7%,到3月出货量达2146.0万部,降幅更是超过了40%。

遭遇多重黑天鹅事件,小米未能一路高歌猛进,似乎也并不那么意外。不过,从这份财报来看,小米基本盘还比较稳。

从营收结构来看,小米手机业务依然是公司绝对主力,占比超过60%;境外收入占总收入一半左右(51.1%),也并没有发生明显变化。中钢经济研究院首席研究员胡麒牧分析称,这一季度如果只考虑当期主营业务,从经营层面来看,变动不算太大。

纵向对比,小米一季度表现不及消费反弹的2021年,横向来看,小米无论在全球市场还是国内市场,头部位置依然稳固。CanalYs数据显示,2022年一季度,按智能手机出货量计,小米全球市场份额保持第三,市占率为12.6%;在中国市场,小米智能手机出货量排名第五,市占率为13.9%。

小米的高端化和全球化的战略都得到了验证。

本季度,小米手机的ASP(平均销售价格)进一步提升,从2021年同期的1042.1元涨到1188.5元。同时,据第三方数据,2022年一季度,小米在中国大陆定价4000元至6000元价格段的智能手机市场份额,排在安卓智能手机厂商领先位置。

小米在全球市场上也依然保持优势。根据CanalYs数据,2022年第一季度,小米集团在全球49个国家和地区的智能手机出货量排名前三,在全球68个国家和地区的出货量排名前五,其境外市场运营商渠道智能手机出货量超过570万台,同比增长超10%。另据潮电智库相关报告,2022年一季度,全球手机600-799美元段的畅销机型市场份额中,苹果、三星及小米排名前三。

对于一季度小米手机业务的表现,第一手机界研究院院长孙燕飚认为,在不可控因素层层叠加的一季度,当整个手机行业都在泥潭里打滚时,小米可以说是”挺住了”。

宏观环境的变化,纵然有不少不可控因素,但疫情影响、供应紧缺等问题,只是短期现象,已经开始有所缓解。因此,尽管营收、净利润下滑,但在小米财报公布的第二个交易日,小米股价回升,某种程度上也说明市场对小米的信心。截至5月20日收盘,小米股价报11.74港元,较上一日收盘价上涨6%。

手机业务遇到阻力的同时,小米的IoT与生活消费产品业务以及互联网服务收入,带来了好消息,两部分业务都处于上涨态势。

其中,IoT与生活消费产品业务在一季度营收达194.8亿元,同比增长6.8%,毛利率同比增至15.6%,创小米单季度历史新高。

小米在财报中解释,该业务的业绩增长,主要来自于智能电视、笔记本电脑以及智能大家电品类(包括智能空调、冰箱、洗衣机)的销量带动。到一季度末,小米AIoT连接设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)数已超过4.78亿,同比增长36.2%。

小米的互联网服务业务,一季度营收达71.1亿元,同比增长8.2%,增速创单季历史新高。该业务的收入增长,主要源于广告业务收入的增长。具体到地区,互联网服务的主力还是中国大陆,收入贡献度高达八成,不过境外互联网业务潜力巨大,一季度收入为16亿元,同比增长高达71.1%。

在小米”手机xAIoT”的战略下,小米庞大的硬件出货量可以维持小米互联网用户基础的增长,带来互联网服务收入的提升,而IoT与生活消费产品业务以及互联网服务,也将反哺手机业务。

2019年时,小米最初发布的双引擎战略是”手机+AIoT”,以凸显AIoT业务的地位。到2020年,小米创始人雷军将核心战略升级为”手机xAIoT”,从加法升级为乘法,更加强调互为放大器的战略,AIoT业务要成为手机业务的催化剂、助燃剂。

在这一战略下,小米以硬件为入口,布局智能生态寻找新的增长曲线,比如,其2020年发布的”一指连”小米UWB(UltRa Wide Band)技术,可实现手机对智能家电和智能设备的”一指操控”和”一指投送”功能,进一步强化手机和智能硬件的互联互通。

当手机搭载了UWB技术及其它辅助技术后,可以拥有与智能设备之间的空间感知力。譬如,用户使用手机直接对准智能设备,就能够自动弹出相对应的操控界面,将手机指向空调时,空调就会自动打开。除此之外,用户还可以直接把手机的屏幕投送至电视、笔记本等设备,或者把播放的音乐投送至音箱。

为了进一步加强手机和笔记本电脑互联互通,5月20日,小米发布公告称,将笔记本电脑并入了手机部。

随着对智能生态的布局加深,手机不仅仅是整个智能生态中的终端之一,”手机背后的互联网集成及服务能力”也成为小米的护城河。当用户进入到小米智能生态后,能够实现终端的交互协同,要想再走出小米智能生态就不再那么容易,这便形成了良性循环,以IoT业务驱动手机业务的发展。

总体来看,小米一季度部分业务增长减速,但与此同时,一些积极信号已经显现。

具体到手机业务,整个行业都期待年中大促618以及即将到来的暑假,希望能刺激一波消费。财报会上,王翔也指出,618是非常重要的节点,小米会抓住这些节点进行相应的推广,提升出货量。

小米的高端新品也在酝酿中,和相机厂商徕卡合作出新机便是例子。5月23日,小米与徕卡官宣双方达成深度空前的移动影像战略合作,联合研制的第一款影像旗舰手机将于今年7月面世。

与相机大厂合作,已经成为国内手机厂商高端战略的一部分。早在2016年,华为就曾在和徕卡达成合作之后,让自身的拍照成为一大亮点,可以说,华为高端品牌的建立,与此有着密不可分的关系。

无论是拍照性能还是芯片性能的提升,小米的高端路线越走越深入。

至于一季度”卡脖子”的低端芯片供应,据王翔表示,二三季度将会有缓解,甚至2022年后半段甚至可能有过剩。

据了解,小米从2020年开始低调布局供应链至今,已经累积投资了300多家企业,涵盖智能手机和物联网的方方面面。小米长江产业基金目前已经投资了100家国产企业,全面覆盖了手机核心元器件。

孙燕飚对深燃指出,小米对供应链的投资布局已有一段时间,现如今已经到了效果显现的时候。供应链对手机销量的负向影响有望在三四季度逐步消除。

从长远来看,当前的小米处于重要