5月30日，中国飞鹤在港交所披露《2021年度环境、社会及管治报告》，这是飞鹤披露的第三份ESG报告。该份报告从商业价值与社会责任等多方面阐述了飞鹤在2021年所取得的辉煌成就。
众所周知，ESG理念逐步成为社会共识，投资者正将ESG指标纳入投资分析和决策过程，并作为判断企业是否具有投资价值的最重要的参考指标。
但这份诚意满满的ESG报告，并没有给飞鹤带来投资拉升变化，股价仍然在低位徘徊。
飞鹤股价自去年1月触及高点后，股价逆势持续回落，并于近日正式进入个位数区间，年内跌幅超过60%。在资本市场，飞鹤并没有获得更多投资者的认可。
另一方面，飞鹤在不久前公布的2021年财报业绩表现称不上乐观。全年实现总营收227.8亿元，同比增长22.5%；全年实现利润69.1亿元，同比下降7%。
股价与盈利都不及预期，我们不禁发问：资本对飞鹤的投资愈发的慎重了？而在三胎声浪一浪高过一浪，到尘埃落定之后，飞鹤还能高奏凯歌吗？
当年的三聚氰胺风波，让国产奶粉行业受了严重的内伤。2013年12月，香港海关罗湖管制站出境大堂，一名37岁的女子因随身行李被搜查出4罐3.2公斤婴幼儿配方奶粉，而被抓获。
曾经，像这位母亲这样漂洋过海买“洋奶粉”回国的人不在少数。这背后折射出的是消费者的无奈，也是国产奶粉的伤痛和中国乳业人的耻辱。
国产奶粉与进口奶粉，始终是横在消费者身上的的沟渠，距离三聚氰胺事件，已经整整过去14年了，国产奶粉历经了痛苦且漫长的品牌信任重建过程，然而本土品牌的困境一直存在。
买，还是不买，是谁与谁在较量
我们再来看一组数据，根据国双电商数据显示，76%的本土品牌用户在一年内持续购买本土品牌，而洋品牌的这一比例高达91%，本土品牌的忠诚度低于洋品牌，流失率高于洋品牌。
在各段位内看忠诚度时，本土品牌和洋品牌都是在1段及1段升2段时，忠诚度较高，但从2段开始，忠诚度下降，尤其是本土品牌用户在2段升3段时，忠诚度最低，超过30%的用户转向购买洋品牌。
拿什么来做信任重建
结语
对于国内整个奶粉行业来说，痛定思痛的时代远没有结束，品质问题是始终绕不过去的坎。
想持续性的打动消费者的路径实际上就只剩下一条，那就是跑通产品-创新-变革的正向循环，在聚焦产品研发生产，创新变革上下大功夫。
而飞鹤在资本市场的估值，能否从底部爬起来，相信随着飞鹤在存量市场之外找到新的增量，答案将会愈加明朗。
