探案 | 不用全力伺候资本的瑞幸，有了夯实品牌的机会。
瑞幸咖啡有多奇葩？
在6月29日，正式于纳斯达克停牌，退市备案时，居然还在坚持上新——低调上线了四款挂耳咖啡，进入精品速溶咖啡市场。
此时距离瑞幸咖啡（以下简称瑞幸）的财务造假风波过去了86天，疫情的影响尚未消散，外界认为瑞幸此刻应该已经出现了关店潮和裁员潮，但除迅速关闭少量低单量门店外，瑞幸全国4000多家门店仍在正常运营，3万多名员工还在岗位。
但要说瑞幸已经成功“渡劫”，为时尚早。
瑞幸不能忘记自己的财务造假事件，它是教训、危机，也是机会。瑞幸需要重新审视、优化大扩张时代留下的资产，在退市后摆脱资本依赖，回归到健康的实体零售增长模式，才有机会成为真正的、中国的超级消费品牌。
具体而言，瑞幸在成立的三年内同时做门店、品类、品牌的急速提升，步子很大：建设了很多资产，但同时也埋下了一些发展的隐患。瑞幸要做的，就是暂时放慢脚步，去伪存真，优化资产。
门店的裁撤、提效与沉淀
回顾瑞幸正式营业至今，几乎每三个月就能给市场提供一个爆点：
2018年1月1日，瑞幸咖啡北京、上海正式试营业。
2018年5月8日，正式营业，门店达到400+家，杯量达到500万，APP Store美食佳饮排行NO.1。
2018年8月1日，进军轻食市场，轻食5折优惠持续5个月。
2018年12月25日，门店达到2000家，用户1200万，卖出8500万杯。
2019年1月3日，目标年底总数超4500家，并在门店和杯量全面超越星巴克，成为中国最大的连锁咖啡品牌。
2019年5月29日，瑞幸咖啡2019全球合作伙伴大会暨全球咖啡产业发展论坛。
2019年7月8日，推出战略级新品小鹿茶，进军茶饮市场。
2019年12月底，店面超过4500家，超过中国星巴克。
2020年1月8日，宣布无人零售计划。
在理论上，瑞幸的扩张逻辑讲得通。这一点，中国企业的共同榜样是亚马逊。亚马逊通过电商平台形成了一套独有的软件和服务基础，把这些通过一个服务界面提供给开发者时，云服务诞生了。
也就是说，当企业有一项极强的核心能力时，围绕这项能力再拓展其他业务，边际成本会下降，效率会提高，在中国，就是大家都熟悉的百度搜索、阿里支付宝、腾讯社交。
瑞幸的基石是门店。拿其在无人零售领域的布局来说，理论上，4000多家门店可以成为无人售货机的天然前置仓，App下单及补贴扩张带来的交易量能为无人售货机的布局、品类提供数据支持。
过去，瑞幸在门店层面扩张过于求快，导致出现了一些租金虚高、选址不当的问题。同时，外界的质疑也没断过，瑞幸的回应是，投入和补贴换回来的是资产。可如今看，能带来现金流的门店是资产，带不来的门店是负债。
尽管瑞幸在29日的声明里，强调目前4000多家门店仍然在正常运营，但调整应该是个必然结果。
而从瑞幸近期的一些举动看，“稳健调整”应该是今后很长一段时间内的策略。
一方面，门店体系还需要继续优化。
据【商业街探案】（ID:bustanan）了解，目前，瑞幸除迅速关闭了少量低单量门店外，也在根据实际消费场景，改变一些门店的业态，比如把外送店改为快取店，或调整店面位置、租赁面积，但不设立开店、关店的具体目标，保证整体的平稳。
另一方面，门店投入带来的资产需要继续强化。
瑞幸坚持基于线上交易，以门店的数字化为驱动力，进行上下游数字化改造的实践，这是瑞幸的未来，也是实体零售的未来。
所以，尽管有一些评论对瑞幸的无人零售战略并不看好，认为这一业务领域是重资产投入，但要看到瑞幸门店和无人售货机的互补效应：门店作为前置仓，无人售货机补齐消费场景，再作为线上线下一体化的销售平台，引入其他品牌和品类的逻辑是走得通的。
战略上对了，战术上瑞幸现在要做的是，要继续沉淀门店运营过程中的规则、经验、试错，继续推动门店营收趋向健康，注重现金流和毛利。
瑞幸在门店扩张时吸收了很多来自麦当劳、星巴克、必胜客的高管、员工，在店面运营管理层面本身已经有比较成熟的管理体系，比如有管培生回忆，店面在管理层面已经非常细致，像牛奶要求必须只剪一刀，不能横着剪，因为怕纸屑掉进咖啡里。
瑞幸现在放慢脚步，好好把这些实践、经验沉淀下来，夯实管理体系，加上积累的数据与技术能力，未来再次快速扩张也不是不可能的事儿。当然，这非常考验管理团队的耐心、决心，他们需要尽快向外界证明这一点，以重振市场的信心。
摆脱补贴依赖，强化品牌的锚定作用
门店回归到注重现金流、毛利的一个先决条件是：瑞幸需要摆脱“补贴依赖”（停止补贴依赖不等于停止补贴），而摆脱“补贴依赖”同时对瑞幸提升品牌资产影响重大。
【商业街探案】在过去采访了很多咖啡从业者，有趣的是，作为竞争对手，他们基本没表现出来对瑞幸的反感。普遍的观点是：瑞幸的市场教育是有价值的，中国咖啡消费可能没有瑞幸预计的那么夸张，但群众基础在变好。
在瑞幸财务造假风波后，看多瑞幸者会强调，瑞幸的品牌是其目前最有价值的资产。不过，瑞幸的品牌知名度虽然不需要怀疑，但这个知名度有多少含金量，还需要市场验证。
从【商业街探案】的观察看，瑞幸的品牌目前还差一口气，其更接近一个“市场培育者”而不是“市场领导者”的形象。
有瑞幸的员工回忆，瑞幸在有了品牌影响力后，一些物业会觉得瑞幸财大气粗，要求更高的租金，原先的优惠也没有了，在商业谈判上反而丧失了主动权。
试想，如果是星巴克会丧失商业谈判的主动权吗？很多商业设施都需要一些标志性商业品牌增加自身的吸引力，但瑞幸目前似乎还没这个地位。
造成这种状况的原因很多，其中有一些客观因素，比如任何优秀品牌的成长都需要时间的沉淀，成立仅三年的瑞幸哪怕投入再多的资源，也没办法逆天改变。但瑞幸需要正视的是，补贴对品牌价值是一把双刃剑。
补贴有助于一个初创品牌迅速扩大知名度，但补贴同时也会削弱品牌本身的价格锚定作用，习惯了补贴的消费者恐怕对“喝一杯瑞幸到底需要多少钱”是模糊的，自然不会对瑞幸的品牌定位有清晰的认知。
但即便到了今天，市场对瑞幸品牌的窗口并没关闭。
可以回忆一下，在瑞幸诞生前，中国咖啡的大众消费要么是30元的星巴克档，要么是1-3元一包的雀巢、麦斯
