来源/燃次元（ID:chaintruth）
作者/马舒叶 吕敬之
编辑/曹杨
7月13日，全球零售企业集团控股有限公司（下称“名创优品”），正式在香港交易所挂牌上市，成为又一家双重主要上市企业。(双重主要上市企业，指在上市两地均拥有同等的上市地位，如在其中一个上市地退市，不会影响到另一上市地的上市地位）。
这距离其2020年10月在美国纽交所上市，不到两年时间。
此前，美国证劵交易委员会将多家中概股公司加入“预摘牌”名单。受其影响，名创优品的股价也遭受了下跌冲击，这或许成为了名创优品急于回归港股市场的原因之一。在接受《华夏时报》采访时，名创优品方面就曾表示，选择双重主要上市是为了应对在美国的潜在退市风险，同时改善目前股票流动性等问题。
对此，中国人民大学专家王鹏表示，近年来名创优品发展迅速，除了在国内大肆开店，同时还大力开拓海外市场。这次的双重上市，很有可能基于营收考虑，想要打开亚非拉国家与地区市场。
与此同时，王鹏进一步强调，赴港上市也能为名创优品的出海销售提供更多的资源，有利于提升业绩。
事实上，从名创优品在招股书中披露的数据可以看出，此前风光无限的名创优品，其营收早在2020年就已经出现了增速缓慢、甚至负增长的情况。
招股书显示，2020年，名创优品的营业收入为89.79亿元（人民币，以下未标注则同），较2019年同比增幅为-4.43%，相比起2018年170亿元的营收，更是天壤之别。虽然2021年营收小有增长，但1.03%的增幅显然无法支撑名创优品的野心。
而在营收增速放缓的背后，是老用户对名创优品不再“买账”的现状。
95后橙子从高中开始关注并购买名创优品的产品。其对燃财经表示，在她心目中，名创优品早已从物美价廉的“回忆杀”，变成了背上抄袭丑闻和质量疑云的“十元店”，“在早年的名创优品门店里，各种美妆、护肤、家居、文具等，不仅品类齐全，价格也很‘美丽’，我和朋友几乎每周都会去逛逛。”
然而，随着名创优品开店数量的增多，其货架上开始出现越来越多的1:1复刻大品牌的产品，甚至不少小众设计产品也出现了复刻版，这让橙子十分“下头”。而因为在名创优品购买的某款笔，仅仅使用一次就开裂了，更是粉碎了橙子对名创优品“物美价廉”的滤镜，并成功“粉转黑”。
老用户流失之外，名创优品还陷入了“为了扩大盈利密集开店，却由于店铺过于扩张而导致亏损”的循环当中。而主打下沉市场的电商平台的崛起，在让名创优品面临着和无数线上中小十元店商家激烈竞争的同时，也逐渐失去了原本的价格优势。
对此，中国商业联合会专业委员会委员赖阳表示，名创优品受欢迎的第一要素未必是便宜，而是其文创能力带来的附加价值。因此，在强调性价比的同时，在保证产品的创新能力和质量方面也是要下功夫的。
名创优品“劝退”00后
“大学时一个月至少要去两次名创优品，现在逛街看到名创优品我也不会再进去了。”橙子告诉燃财经，“名创优品的不少产品，打着自制品牌的旗号，其实包装设计基本复刻别的品牌，越来越让人感觉没什么产品好买。”
橙子表示，过去逛名创优品她总能淘到价格低、使用感“秒杀”大牌的好东西。“一大包化妆棉9.9元，一个暖宝宝19.9元，每次进店，不过百元就能‘满载而归’。”
但现在，随着橙子大学毕业，名创优品的门店遍布大街小巷，产品确实越来越多，但质量和设计却难以让人满意。“有一次我购买了一款样式很不错的产品，但后来才知道，这款产品并没有收到其设计师的创意授权，属于被擅自使用。这种不保护原创、不尊重知识产权的做法，很难不让人失望。”
特别是工作后，橙子有了更多的支出预算，在追求合理价格的同时，也对产品质量有了要求。“以前可能觉得便宜就好，但现在希望能买到更有性价比的好物。尤其是频频在名创优品买到只使用一次就开裂的笔、毫无保湿作用的精华后，便慢慢放弃了名创优品。”
和橙子一样，被名创优品劝退的，还有阿江。只是相比橙子被名创优品的产品质量劝退，阿江找到了更好的替代平台。
作为名创优品的老顾客，阿江曾经狂热地攒过积分，并频繁打卡离家比较近的名创优品门店。但去年，阿江竟然在门店里看到了一款几乎1:1照搬某设计品牌的手提袋，而价格却比原版标的更贵。很快，阿江又发现自己在名创优品购买的一款售价15.9元的发圈，在某电商平台的售价仅为5.9元且可以包邮到家。
从此阿江一发不可收拾，迷上了在各种主打下沉市场的电商平台购物。对他而言，线上购物不仅省下了逛商场再将东西拎回家的时间和人力，还能切实地帮他省下一笔消费开支。“曾经觉得在名创优品买东西是因为‘物美价廉’，但失去‘价廉’优势之后，我瞬间觉得自己成为了‘冤种顾客’，也就渐渐失去了去名创优品的需求。”
如阿江一样，从逛线下的名创优品，转到线上低价购物平台的用户不在少数。而难以留住老用户的名创优品，也并未培养起新用户对其品牌的认同。据悉，不少00后用户，在名创优品的消费似乎都是因IP联名的热度一拥而上，在联名热度消退后“弃”之。
2002年出生的ala告诉燃财经，自己会在名创优品购买产品，但仅限其与一些品牌联名的公仔、周边等，对于名创优品的其他产品，并不感兴趣。同样热爱购买联名产品的00后番番也表示，今年唯一一次在名创优品购物，便是买了一条其与“三丽鸥”IP联名的冰袖。
“当时觉得只要29.9元的售价已经很便宜了，便和朋友们每人买了一条。但戴上之后却发现，不仅质量一般，还没有手指洞，穿戴体验很不好。”番番直言，自此之后，便和朋友们一起和名创优品说了“拜拜”。
“卖不动”与“开店狂”
面对不再“买账”的老用户，和难以讨好的新用户，曾经风光无限的名创优品陷入了“卖不动”的尴尬境地。
根据其对港股披露的招股书，2019-2021财年（按照自然年计算截止至当年6月30日），名创优品的营业收入分别为93.95亿元、89.79亿元和90.72亿元。2020财年起较上一年增幅为-4.43%和1.03%。
数据中不难看出，2020财年名创优品的营收出现了负增长，而到了2021财年也只能勉强维持个位数的增长水平。
数据来源/名创优品招股书 燃财经制图
数据中不难看出，2020财年名创优品的营收出现了负增长，而到了2021财年也只能勉强维持个位数的增长水平。
“对于名创优品这样薄利多销的企业来说，营收增长缓慢甚至负增长，是足以‘致命’的问题。”在产品经理花舞看来，疫情或是导致名创优品收入放缓的一个不可忽视的因素，但抖音和淘宝上小商家的崛起，也使得有需求的消费者拥有了更多的替代选项。
“名创优品主打以文创、生活用品为主的非必需品消费，在当前的大环境之下，消费者对非必需品的消费动力本身就会有所减少，再加上可选择性的增多，自然会造成其营收的放缓。”
小优就是被“义乌商品”吸引而“脱粉”名创优品的前忠实购买者，“之前我经常在名创优品买一些办公用品，或者香薰等小玩意。但后来我发现，电商平台上一些不知名的‘义乌商品’的质量和名创优品的产品相比并无不同，价格却实惠很多。实在没必要继续给名创优品交‘智商税’。”
事实上，价格除外，近年来消费者对名创优品产品设计与质量的质疑声音也不断增加。
去年4月，微博ID为“李棟00”的设计师在个人微博表示，“自己设计的图案被名创优品使用在了一款帽子上，而该图案版权自己并未授权给任何品牌。”尽管事后不久，该设计师本人便发文