发布半年后，苹果口中的“革命性新产品”Vision Pro终于有了新消息。
根据多家消费电子供应链公司核心人士消息，苹果计划于12月正式量产Vision Pro，首批备货40万台左右，2024年的销量目标为100万台，第三年达1000万台。
值得注意的是，Vision Pro一反近几年iPhone大举采购国际零部件的常态，重新倚重中国内地供应链。据悉，Vision Pro中国内地供应链比例约60%。
考虑到Vision Pro被业界视为下一代大众计算平台，苹果大举采购中国零部件，也从侧面说明，中国内地供应链在前沿技术层面具有不可替代的地位。
iPhone后继乏力，Vision Pro需要“一炮而红”？
2023财年第四财季（2023年第三季度）财报显示，苹果来自iPhone的营收为438.05亿美元，同比增长2.77%，占总营收的48.95%；来自服务的营收为223.14亿美元，同比增长16.29%，占总营收的24.93%；来自可穿戴设备、家用产品及配件的营收为93.22亿美元，同比下滑3.4%，占总营收的10.42%；来自Mac的营收为76.14亿美元，同比下滑33.84%，占总营收的8.51%；来自iPad的营收为64.43亿美元，同比下滑10.19%，占总营收的7.2%。
不难发现，iPhone和服务业务始终是苹果最重要的营收支柱。不过，虽然这两项业务均处在增长轨道，但结合市场环境来看，苹果的发展焦虑也逐渐凸显出来。
手机业务方面，从全球智能手机大盘红利消逝的背景来看，iPhone的影响力已有触顶的迹象。Counterpoint Research披露的数据显示，2023年Q3全球智能手机市场中，iPhone的出货量同比下跌9%。
要知道，三季度是iPhone更新换代的时间节点，在此背景下，iPhone的出货量下滑，也从侧面说明，苹果手机对消费者的吸引力已大不如前。
当然，因消费者换机动力不足，2023年Q3，前五大智能手机厂商的出货量均同比下滑。另外，据Counterpoint Research预计，2023年，全球智能手机出货量将达十年来最低水平。在此背景下，诸多智能手机厂商都开启了技术等方面的“内卷化”竞争，试图通过创新化设计等，分流其他品牌的影响力。
对比来看，iPhone现阶段的创新似乎并无惊艳之处，甚至有业内人士表示，“从iPhone15发布中，看到一个不确定的未来：创新停滞、性能过剩……”。随着行业内卷化程度不断加深，iPhone接下来或将面临更为严峻的挑战。
而在服务业务方面，可以看到，Apple Music、Apple TV+等服务业务依托的始终是苹果的硬件产品，硬件产品出货量下滑，也难免引起市场对苹果服务业务未来发展的担忧。
也正是看到现有软硬件业务想象力收窄的问题，苹果近年在积极布局新业务，以Vision Pro为代表的MR设备显然承载了苹果打造新增长点的希望。
对于苹果而言，虽然元宇宙遇冷之下，作为重要入口的相关设备产业面临较大的发展阻力，但随着产业链逐步成熟，集VR和AR优势的MR市场其实仍具有较强吸引力。PR Newswire调研数据显示，预计 2028 年，全球混合现实市场规模将达24.83亿美元，2022-2028年的年复合增长率为28.7%。
另一方面，苹果现有的iOS、MacOS等生态或可以直接赋能Vision Pro。
苹果的宣传片显示，Vision Pro可以以无线的形式直接接入Mac。此外，2023年11月10日更新的iOS 17.2 Beta 2还加入了空间视频功能，这些闭环生态，一定程度上可以推动Vision Pro快速成熟落地。
图源：苹果
但值得注意的是，iPhone后继乏力，很大程度上也受到中国市场的影响。根据苹果财报，公司第四财季营收为894.98亿美元，其中，来自大中华区营收为150.84亿美元，较上年同期的154.7亿美元下降2.5%。
因此，Vision Pro如果想要成功打开市场，无疑需要博取中国消费者的关注，而大规模启用中国内地供应链，或是赢得中国市场的关键一环。
Vision Pro即将量产之际，中国消费电子供应链正强势崛起
回顾来看，过去几年，受宏观环境因素影响，诸多海外企业都开始分散产业链布局，以降低经营风险。
比如，苹果正逐步从中国市场外迁诸多终端的产业链。日本经济新闻网曾发文指出，过去几年，iPhone的成本中，中国内地供应链零部件占比正逐渐下降，从iPhone12系列的4.5%、iPhone 14系列的3.8%，到iPhone 15系列的2%。
在这一产业链外迁过程中，iPhone 也频频暴露出质量问题。英国《金融时报》称，一家制造iPhone零件的印度工厂，生产的外壳大约只有一半质量合格。
而随着消费者的需求提升已经延伸至供应链，尤其是立足Vision Pro推出这个重要的时间节点，苹果也不得不重新拥抱中国供应链。
此前，苹果将Vision Pro定义为“一款数字世界和现实世界相结合的革命性产品”。在此基础上，苹果投注了极高的重视。正如库克在苹果全球开发者大会WWDC23上的发言：“Mac将我们带入个人计算时代，iPhone将我们带入移动计算时代，那么Vision Pro则将我们带入空间计算时代。”
如此高的定义下，生产端无疑将极大程度影响市场对苹果此款新品的反馈，在此关键时刻，中国供应链的价值更加凸显。
其实，经过多年制造与生产经验的积累，中国供应链体系已经十分先进和成熟。以MR领域为例。据了解，在MR产业链的整机组装、零部件、PC等环节，诸多A股上市公司均有布局。
比如，领益智造为下游企业提供高品质的精密功能器件产品，包括模切产品、CNC产品、冲压件、紧固件等；蓝思科技涉足前盖玻璃、摄像头镜片、透镜膜等零件生产；立讯精密的组装能力较为出色。
图源：苹果
而据公开消息，Vision Pro内地供应链占比最高的是领益智造，独家供应散热件模组和头带、眼罩和鼻托等，单机价值量约为250-300美元左右，占Vision Pro硬件成本的14.71%-17.65%。
此外，立讯精密将独家代工组装Vision Pro，价值量在150-200美元左右，占Vision Pro硬件成本的8.82%-11.74%。
整体而言，仅领益智造和立讯精密两家企业的代工成本，就能达到Vision Pro总成本的30%左右。对比iPhone最初在中国市场组装，富士康每部手机仅能赚4美元的过往，升级明显。
值得一提的是，近年来，中国内地供应链企业不仅在关键技术上有所突破，还频频大手笔收购境外果链工厂。比如，2023年8月，比亚迪电子宣布收购美国捷普在成都和无锡的生产制造业务。据悉，捷普是“果链”的重要一员，为苹果的智能手机、智能手表、TWS耳机等产品供应结构件。
无独偶有，2020年8月，蓝思科技还成功收购可成科技旗下可胜泰州和可利泰州两家厂商。据了解，可成科技是中国台湾地区的一家合金压铸厂商，主要从事合金的生产、销售与开发，为iPhone、MacBook等产品打造金属外壳。
随着产业链协同效应愈发凸显，苹果等科技巨头或将对中国消费电子供应链有更大加码。2023年3月举办的中国发展高层论坛上，库克就曾谈到苹果和中国供应链的关系，称“这是一种共生关系，我认为我们都很享受”。
总而言之，过去几年，“果链”外迁等事件给中国消费电子供应链产业造成了极大的负面影响，诸多企业的股价和业绩下滑。
但由于多年产业升级积蓄的势能，2023年以来，中国消费电子供应链终于走出了阴霾，不仅在高端自研处理器上取得了突破，并且还在MR时代重获苹果关注，成为制造Vision Pro的主导性力量。
可以预见的是，在华为、苹果等头部厂商的推动之下，中国消费电子供应链在全球科技产业的影响力将越来越强。
作者：天宇
来源：美股研究社
