【TechWeb】6月2日，全球人工智能市场的竞争不断加剧，特别是大模型企业的上市潮引起了广泛关注。中国的智谱MiniMax正在全力以赴冲刺A股，而美国的Anthropic则抢先于OpenAI向SEC递交了申请，开启其IPO进程。
Anthropic向SEC提交IPO申请
全球最具影响力的AI企业们正在以空前的速度涌向资本市场。6月1日晚，智谱宣布其董事会已全票通过建议发行A股，并在上海证券交易所上市。这一决定标志着智谱自2021年在港交所上市以来又一次重大资本动作。
智谱计划发行不少于909.88万股，最高不超过3876.90万股新A股，预计募集资金净额不超过150亿元人民币。募资将主要用于人工智能通用基础模型项目、提供大模型一站式服务平台及补充流动资金。
此次募资规模远超智谱在港交所上市时的融资额。当时，智谱的全球发售净筹资约为4.73亿港元，合计约36亿元人民币。而此次回A的计划则是智谱建立“A+H”双重上市平台的一部分，旨在拓宽融资渠道，推动大模型的研发与商业化。
在智谱发布回A公告的前两天，MiniMax则与中信证券签署了上市辅导协议，正式启动A股IPO进程。这意味着这两家被称为“国产大模型双雄”的企业有望在A股市场共同发展。
截至6月2日，智谱在港交所的股价报14.12港元，市值接近6300亿港元，较发行价涨幅超过1倍。在上市首日，MiniMax以109%的涨幅创造记录，总市值稳定在2000亿港元左右。
然而，尽管股价表现亮眼，企业的财务数据却显示出当前大模型赛道的巨大压力。智谱2025年的营收预计为24亿元，同比增长13.9%，但经调整后的净亏损达3.18亿元；而MiniMax的年度总收入为7903.8万美元，同比增长58.9%，但经调整后的亏损扩大至2.5亿美元。这显示出大模型公司的普遍困境。
大洋彼岸的Anthropic抢先递交IPO申请
在美国，竞争同样激烈。就在智谱发布回A公告的同一天，Anthropic正式宣布已向美国证券交易委员会提交IPO注册声明，成为首家正式启动上市流程的AI超级独角兽。
据悉，Anthropic的最新估值已达到9650亿美元，超过OpenAI的估值，预计最快将在今年秋季登陆资本市场。Anthropic成立于2021年，其核心产品Claude系列以自动编程工具为基础，实现了显著增长。
此次Anthropic抢先递交IPO申请，将其与OpenAI的竞争推向了一个新的高度。分析师指出，率先上市的企业将获得行业话语权，从而在资本市场中占据更有利的位置。
与此同时，其他企业也在加紧融资步伐，KiMi即将完成20亿美元的新一轮融资，而DeepSeek则传出融资消息，市场的竞争日益激烈，资本盛宴仍在继续。
大模型的资本竞赛已经从一级市场的融资狂欢，全面升级为二级市场的IPO攻防战。未来谁能在这场没有硝烟的竞速中率先撞线，答案或许将在今年秋季揭晓。
无论结果如何，2026年注定将被称作“大模型IPO元年”，这一年将被铭记在全球科技史上。
