在科创板登陆近一周后，石头科技于2月27日发布了非常亮眼的《2019年度业绩快报公告》。
公告显示，2019年营业总收入42亿元，同比2018年30.5亿元，增长37.81%；营业利润方面，2019年达到9.2亿元，同比2018年的3.8亿元，增长142.16%；归母扣非净利润方面，2019年达到7.6亿元，同比2018年的4.6亿元，增长65.11%。
作为第三家上市的小米生态链公司，石头科技是最给小米长脸的，不仅成立时间最短，市值也最高。
在大多数人看来，既然处于小米生态链，石头科技必然是靠小米的提携“带飞”起来的，现在石头科技的成功，有小米至少一半的功劳。而之后石头科技的发展，也将由小米的发展，尤其是生态链产品的销售情况所决定。
事实上，这不完全准确，从石头科技的招股书，以及近些年的战略方向看，背靠小米这颗“大树”起来的石头科技，并不想被外界烙上“小米生态链企业”的深刻烙印。
“翅膀”越来越硬的石头科技，一直在想着如何摆脱小米的束缚，以寻求更高的发展空间，并证明自己的独立能力。
“疯狂的石头”
1990年成立的美国irobot家用机器人公司，现在的市值只有91亿元（截止3月6日）；1998年成立于苏州的科沃斯，直到2018年才登陆上交所，目前市值130亿元左右。
反观石头科技，不到6年的时间里，创造了一个前辈们不曾想象的增长神话，从第一款产品上市销售，到走向资本市场，石头科技其实只用了不到4年时间。而且，石头科技上市首日发行价从271.12元上涨到500.1元，涨幅为84.46%，并创下科创板最高股价的记录。
无论是增长速度，还是资本市场给出的价格，石头科技都是“疯狂”的，疯狂发展，疯狂上涨，疯狂吸引眼球。这一切的背后，都是由疯狂的财务数据所支撑的，只有穿透石头科技的财报，才能找到其中疯狂的理由。
1、飙涨的营收和利润
四年来，石头科技的营收与净利润呈现出飙涨之势。
据招股书，2016年、2017年、2018年、2019年上半年的营收分别1.83亿元、11.19亿元、30.51亿元、42.05亿元。4年时间不到，石头科技营收就增长了超过20倍。而且，石头科技还在利润上实现了质变。2016年，石头科技还处于亏损状态，到2019年，石头科技已经实现了7.56亿元的净利润。
石头科技短短四年在赚钱能力上实现脱胎换骨的原因，就是明星产品受到市场极大欢迎。虽然石头科技至今为止只有两大类产品，分别是智能扫地机器人和手持无线吸尘器，但是也正是这两类爆品，成为石头科技收割市场和消费者的核心引擎。
2016年，石头科技的第一款爆品在不到半年的时间内共销出超15万台，当时的市场定价为1699元；2017年，石头科技的两款产品销量接近90万，均价进一步提升，迅速将石头科技的营收拉高了5倍多；2018年，石头科技的三款产品销量总和超过210万，营收较2017年再增长近172%，超过30亿元；2019年上半年，石头科技四款产品销量总和超过147万。
可以说，石头科技一路都是靠“爆品”上位的，几乎每年的新产品都能创造极高的销量，有非常好的市场。同时，这些爆品的毛利也比较高，因此让石头科技像坐了火箭一样，营收和利润一路飙涨。
2、光速提升的市场份额
爆品不但为石头科技搬来了一座座金山，也让年轻的石头科技一跃跻身为业内头部企业。
据石头科技在招股书中引用的来自中怡康的数据，2019年上半年，石头科技全系产品在国内市场占有率排名第二，为23%；在国内线上市场的占有率排名第二，为26%。
纵观石头科技近几年的市场地位变化，可以发现石头科技几乎是以一年提升一个市场地位量级的速度，来占领智能清洁机器人。在石头科技产品正式上市的第二年，石头科技凭“米家”爆品已经跻身线上领域老三，占比达10.3%。
从另一角度看，选择做的智能清洁机器人的石头科技，在追赶老大哥科沃斯的这条路上，越走越快，与科沃斯的市场份额差距也越来越小。
短短几年，石头科技已经从一个名不见经传的创业者摇身一变，成为细分领域的头部企业之一。对于市场地位的提升，石头科技在招股书中如此解释道：“由于产品优秀质量可靠价格合理，市场份额不断提高”。
成于小米
没有小米，石头成不了。今天的石头科技，是小米托起来的。在石头科技登陆科创板当天，小米创始人雷军在多个社交平台为其道喜，称“石头科技上市，再次印证了小米生态链模式的成功”。
小米系、小米生态链、米家产品……石头科技身上烙着极多的小米标签。在石头科技的招股书中，“小米”一词被提及807次。
或许在很多人眼里，作为小米生态链的石头科技，就像是小米的一个子公司，从孕育到喂养，都由小米这个“妈”一手操劳。这样的关系是比较特殊的，它比密切合作伙伴还要更近一层，双方在业务、渠道，甚至是股权上都有非常近距离的联系。
成于小米的石头科技，主要从小米那里取得了两块有力的跳板。
1、资本输血
与小米相关的资本几乎贯穿石头科技的整个发展周期，为其进行必要的、及时的资本输血。
石头科技2014年成立时，只有四个股东，分别是昌敬、丁迪、毛国华、吴震，但是很快在石头科技第一次增资时，小米的资本开始介入，成为石头科技的股东。
2015年3月第一次增资时，由小米公司控制的天津金米首次出现在增资人中，占到总出资比例的30%；2015年9月，石头科技再次增资并进行股权转让，天津金米出资比例占13.32%：2016年3月，顺为出现在股权转让的受让方名单中，占股0.3%。
随后由石头科技发起的多次增资及股权转让事项中，天津金米和顺为都有参与。根据计算，天津金米和顺多年为石头科技共注资超过600万。截止上市前，顺为和天津金米分列石头科技股份比例的第二、三位，分别持有12.85%和11.85%的股权。
从石头科技的整个股权关系发展过程来看，小米系的资本入场时间已经比较早，天津金米和顺为，都是在石头科技有营业收入之前入股。虽然我们对小米系入股石头科技的具体细节未作考证，但是小米系资本对石头科技的助力主要来自于两方面。
第一，是资本的背书效应；第二，是运营发展资金的支持，主要是前期的研发费用。由于早期支持石头科技运作的资本其实并不完全来自于小米系资本，所以说小米系资本真正在资本层面对石头科技的利好，还是来自于第一点的背书。
天津金米在2015年3月入股石头科技后，髙榕、启明、GIC等资本就在次年位列增资名单，正式成为石头科技的股东。而此时，石头科技的第一款产品还未上市，足以说明小米系资本的“带货”能力，髙榕、启明等资本方的加入，也让石头科技在资本层面逐渐硬了起来。
其实这也不难理解，在诸多投资案例中，我们都能看到顺为、启明等资本共同出现的身影。在石头科技这个投资案例中，关系紧密的资本方跟着小米系资本进场也就不足为奇了，但对石头科技而言，越多实力资本的加入，意味着更强的背书作用，石头科技这种创企，在没有严重发展和生存问题的情况下，将长期受益于此。
2、渠道和供应链
对于石头科技这样的智能硬件公司而言，供应链是极为关键的，好的供应商、丰富的供应商选择，意味着硬件的开发空间更大、能够准确定位市场目标，精准控制产品成本。
石头科技第一款产品的面世背后，有着小米在供应链和渠道方面的全力支持。供应链方面，小米为石头科技引入了强力的高质量供应商，比如欣旺达、Nidec、夏普等。
在小米生态链2016秋季沟通会上，石头科技CEO昌敬曾直言小米给予了包括供应链、ID设计、产品定义等方面的支持，表示“没有小米生态链的支持，我们也走不到今天”。
昌敬很明白，对于石头科技这样的创企来说，成熟可靠的供应链意味着已经成功了一半，并在起跑线上领先了那些没有任何支持或支撑不足的同行们。
而在渠道方面，由于首款产品主要是为米家打造，所以只能在小米的米家等官方渠道进行销售。值得注意的是，石头科技的首款自有产品依然是靠小米，2017年9月，石头智能扫地机器人在米家开启众筹，当年，石头科技这台产品卖出了超5.5万台。
小米渠道巨大的流量和曝光效应，可以说为石头科技的品牌力增长铺了一条很好的路。石头科技就像站在一个巨人肩膀上俯瞰，所以跳的很高并不是很难的事。
