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日前，紫燕食品多项食品菌落超标引发热议，事后紫燕食品连发公告澄清相关事件。此次博主测评产品之一包括公司核心产品夫妻肺片，该产品在今年前三季度为公司贡献超8亿营收。公司澄清公告中指出，此次事项涉及相关渠道产品2024年前三季度销售收入为17.02万元，占该期营收0.006%。
业绩面上，2024年前三季度，紫燕食品增利不增收，近几年数据整体而言，公司利润波动幅度大于营收变动幅度。门店方面，截至今年6月底，紫燕食品全国门店数量为6308家。据窄门餐眼11月更新数据，截至目前，紫燕百味鸡全国门店数量6097家，下半年门店出现一定缩减。
食品安全事件，质量内控尚待提升
11月29日，网络测评博主“老爸评测-魏老爸”因多位网友反映吃卤味拉肚子，于是他选择购入卤味进行测评。该博主在测试中选择“五平行检测”，即每种产品测试五份样品、五次检测、五组结果。
据其检测结果，紫燕食品五个产品微生物检测结果不符合标准，其中夫妻肺片和香辣鸭脖等两个品类菌落超标，夫妻肺片、香辣鸭脖、五香腐竹3个品类发现了过量的大肠菌群，并且鸭脖和夫妻肺片的大肠菌群5个样品都超出了最高安全限量，最高达29000CFU/g，是标准的290倍。
12月8日晚间，上海紫燕食品股份有限公司（以下简称“紫燕食品”）发布澄清公告指出，经公司复核排查，视频中发布的产品对应批次的出厂检验报告合格。公司也已经委托了多家权威的第三方检测机构，在近期对公司产品进行微生物检测，相关检测结果将及时公开。
紫燕食品表示，公司长期以来自律恪守国家各项食品安全法律法规，未来，公司将进一步加强生产、运输、销售各项环节的食品安全管理，从源头上严防、严控、严管，确保食品安全各项措施有效执行，为消费者提供更高质量的产品和服务。感谢社会各界对公司产品的监督和关心，公司尊重并保护消费者权益，同时也将依法维护公司合法权益。
同时，紫燕食品指出，本次事项涉及相关渠道产品2024年1月至9月的销售收入为17.02万元，占公司2024年前三季度营业收入的0.006%，对公司经营成果不会造成重大影响。
12月7日晚，紫燕百味鸡总部所在的上海闵行区市场监管局作出回应称，在接到“紫燕产品大肠菌群超标”相关舆情后，闵行区市场监管局即刻对相关情况开展核查。经调查，涉事视频所示产品为紫燕锁鲜装系列，均由外地工厂生产。
闵行区市场监督管理局表示，上述产品由上海紫昊食品有限公司通过电商平台和新零售两个途径销售。其中电商平台销售的产品由外地工厂生产完成后，由物流公司直接配送给消费者;新零售销售的产品由工厂完成生产后全程冷链送达指定仓储入库。
闵行区市场监督管理局指出，目前上海无紫燕系列食品的生产厂家，上海线下门店的销售产品由外地工厂生产，由冷链运输至上海分拨点，再通过冷链运输至门店销售。闵行区市场监督管理局将督促企业进一步加强总部管理，切实落实食品安全主体责任，并配合生产地市场监管部门进一步核查处置。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示，紫燕食品上市之后的这两年在高速的扩张，扩张背后更多面临的是食品安全隐患。事实上，卤味的食品安全难度非常大，这跟整个供应链的完整、配送时间、地点以及物流水平有很大的关系，紫燕的质量内控体系还有较大提升空间。总体来看，紫燕供应链的完整度无法支撑目前的高速扩张，这也给其食品安全带来了更大的隐患以及挑战。
胜利鸟品牌战略咨询合伙人俞洋勇指出，对于餐饮企业来说，保持食品安全是“头等大事”。近年来，餐饮行业食品安全问题频发，引起了消费者广泛关注，但仍未引起一些企业的足够重视。紫燕作为一家上市公司，产品被检测报道出大肠杆菌最高超标290倍，反映其在食品安全管理上存有很大的纰漏。对其品牌形象来说，是一次重大“塌方事件”，会使消费者对品牌的信任度下降，对产品的安全性产生质疑，更对品牌的声誉遭到冲击。
下半年门店出现一定缩减，消费者投诉食品不少
紫燕食品主要采用以经销为主的连锁经营模式，同时构建了包括电商渠道销售、商超渠道销售、团购模式等其他渠道在内的多样化立体式营销网络体系。
经销模式下，公司建立了“公司——经销商——终端加盟门店——消费者”的两级销售网络。2024年前三季度，公司经销商数量达112家，其中报告期内增加6家、减少7家。
直营模式下，截至2024年6月30日，公司共在上海及武汉等地区开设了29家直营门店。公司对各直营门店拥有控制权，统一财务核算，享有门店产生的利润，并承担门店发生的一切费用开支。
截至今年6月30日，紫燕食品全国门店数量为6308家。据窄门餐眼11月7日更新数据显示，截至目前，紫燕百味鸡全国门店数量6097家。12月8日，紫燕食品客服表示：“线下门店目前是6100多家。”由此来看，紫燕食品三季度开始的门店减少已成事实。
超六千门店的情况下，紫燕食品在食品端的投诉也不算少。
截止2024年12月17日，“紫燕百味鸡”于黑猫投诉平台共计有248条投诉，其中已完成228条。消费者投诉内容多涉及“吃出异物、发现蟑螂、米饭发霉、商家服务态度不好”等问题。
12月7日下午两点，一消费者指出自己购买的夫妻肺片吃了拉肚子，疑似大肠杆菌超标。当天晚上七点，该消费者表示已妥善处理。
11月19日，一消费者指出自己在11月18日下单外卖后，食用过程中发现食物出现不明黑色异物，联系店铺后，店铺否认餐品存在异物，意思是异物是人为放进去的。
据该消费者描述，其希望店铺提供出餐监控视频，店铺态度极其嚣张，叫嚣着让报警，否则不可能提供视频，且不会为其处理。无奈之下该消费者只能报警，警察前去紫燕百味鸡协调。
该消费者指出，“后来我通过饿了吗平台、紫燕百味鸡电话热线对此事进行了投诉，但是至今商家未对此事做出解释、未退款、未道歉、未赔偿。我希望商家主动联系我解释清楚餐品中的异物是从何而来。”
夫妻肺片贡献超8亿营收，持续增利不增收
此次博主测评的夫妻肺片是紫燕食品主要产品之一，今年前三季度为公司贡献超8亿营收，占其比重三成。
2024年前三季度，公司鲜货产品、预包装及其他产品分别实现收入22.59亿元、2.65亿元，分别占比85.40%、10.02%；其中夫妻肺片、整禽类、香辣休闲、其他鲜货分别实现收入8.04亿元、6.45亿元、2.29亿元、5.81亿元。
西南证券发布研报详细指出，公司收入端持续承压。1、分品类看，前三季度鲜货产品、预包装及其他产品分别实现收入226亿元(-5.7%)、27亿元(-0.4%)：其中夫妻肺片、整禽类、香辣休闲、其他鲜货分别实现收入8亿元(-8.8%)、65亿元(-8.5%)、2.3亿元(-10.1%)、5.8亿元( 5%)。
2、分渠道看，前三季度经销、直营分别实现收入 224亿元(-8.5%)、0.5亿元( 0.5%)。3、分区域看，前三季度华东、华中、西南、华北、华南、西北、东北区域分别收入18.3亿元(-5.8%)、3.1亿元(-0.4%)、2.6亿元( 1.9%)、1.2亿元( 5.1%)、0.6亿元(-6.4%)、0.4亿元(-7.8%)、0.2亿元(-39.3%)，各区域表现分化，整体承压。
2024年前三季度，紫燕食品实现营收26.87亿元，同比下降4.60%；实现归母净利润3.49亿元，同比增长2.19%；其中第三季度实现营收10.23亿元，同比下降4.61%；实现归母净利润1.51亿元，同比下降6.78%。
国元证券发布研报表示，预计公司2024、2025、2026年归母净利分别为3.51、3.81、4.08亿元，增速5.74%、8.68%、7.15%。
此前8月，该证券发布中报点评研报指出，预计公司2024、2025、2026年归母净利分别为3.62、4.08、4.56亿元，增速9.04%、12.94%、11.58%。
时间线拉长来看，2021年-2023年，紫燕食品实现营收分别为30.92亿、36.03亿、35.50亿，分别同比增长18.34%、增长16.51%、下滑1.46%。
同期，紫燕食品实现归母净利润分别为3.28亿、2.22亿、3.32亿，分别同比下降8.67%、下降32.28%、增长49.46%。整体而言，利润波动幅度大于营收变动幅度，营收增速放缓则异常明显。
此外，2022年三季报-2024年前三季度，公司实现营收分别为27.42亿、28.16亿、26.87亿，分别同比增长15.51%、增长2.68%、下滑4.60%；实现归母净利润分别为2.28亿、3.42亿、3.49亿，分别同比下滑22.47%、增长50.03%、增长2.19%。
ROE方面，2021年-2023年、2024年前三季度，紫燕食品实现ROE分别为28.53%、15.02%、16.37%、16.60%，公司的ROE在2021年达到高点后有所下降，但在2023年和2024年前三季度有所回升。
