2024年1月1日，百度在港交所发布公告，公司的一家关联公司Moon SPV LiMITed通过行使合同权利，终止了Moon SPV LiMITed、BAIdu (Hong Kong) LiMITed、JOYY Inc.及其他相关方于2020年11月16日订立并经日后修订或补充的《股份购买协议》。
根据此前签订的《股份购买协议》，BAIdu (Hong Kong) LiMITed同意向JOYY购买，且JOYY同意向BAIdu (Hong Kong) LiMITed出售JOYY在中国的国内视频娱乐直播业务(YY直播)。
不过，股份购买协议规定，拟定收购的交割须满足某些前提条件，其中包括获得必要的政府监管部门批准和其他条件，且如果拟定收购未在最终截止日前交割，买方或卖方均有权终止股份购买协议。
截至2023年12月31日，即最终截止日，股份购买协议规定的交割前提条件尚未全部满足。百度方面表示，Moon会就终止股权收购协议后交易未来安排寻求与欢聚集团进行协商，探讨合理解决方案。
随后，欢聚集团也发布公告，称YY直播向百度的出售流程在2021年2月8日已基本完成，但仍有一些后续事项待处理，而百度方面在通知中表示已行使权利终止了这项交易。对此，公司正在积极寻求法律意见，并考虑针对百度的这一决定采取所有可能的应对措施。
2020年11月17日，百度宣布与欢聚时代签署最终约束性协议，全资收购欢聚集团国内直播业务（即“YY直播”），总交易金额约为36亿美元（约合人民币236.99亿元），交易预期将于2021年上半年完成交割。
据了解，收购部分包括但不限于YY移动应用、YY网站、YY PC客户端等。交易完成后，YY直播将加入百度，未来双方将在技术、流量、生态等多个方面实现相互赋能，形成规模效应。
而就在双方签署协议两天之后，做空机构浑水发布了一份针对JOYY的报告，称经过一年的调查发现YY直播有大约90%都是欺诈行为，是一个虚假的生态系统。直播平台上“打赏”主播的道具大多数为主播本人不断“内循环”此前收到的打赏，甚至还有部分“打赏”来自YY服务器。其中，YY直播有约50%的礼物打赏收入来自YY服务器，另外有约40%的收入来自外部机器人或者主播刷单。
浑水报告发布后，百度处境尴尬，有网友戏称，“百度36亿美元买了个寂寞”。2020年12月，有市场消息称，受此前浑水做空YY的影响，百度可能延长收购YY的交易时间。但这并不意味着百度认可了浑水的做空，而是出于自身股价考虑。
2021年2月，欢聚集团发布公告称，浑水有关YY直播业务的指控和得出的结论在经过全面审查后，没有得到证实。其YY直播业务出售给百度公司的交易已基本完成。当时有报道称，YY直播的部分人员已搬至西二旗百度大厦工作。
不过，百度收购YY直播的交易未能在2021年上半年如期交割。
2021年8月17日，欢聚集团发布公告称，欢聚集团与百度已同意将拟议交易的最后截止日期延长。对于交易延长原因，有报道称是因为未走完审批流程，交易仍在推进中。
到了2021年年底，多家媒体曝出，百度进行了一轮大规模裁员，其中直播业务、游戏业务是“重灾区”。有观点指出，这两大板块裁员的一大原因是百度与YY之间的矛盾。根据时代财经报道，百度原有的直播团队与YY团队之间整合并不顺利，YY融入百度生态的进程较为缓慢。
内部融合和外部审批都不太顺利，3年之后，百度宣布和YY分手，终止收购交易。百度官方给出的解释是，拟定的交割前提条件尚未全部满足，并特别提到了监管部门批准这一条件。
YY直播曾经是秀场直播赛道的老大。2021年2月，百度董事长兼CEO李彦宏在全员信中表示，百度准备与视频社交媒体YY Live进行深度整合，直播在百度的生态中还有很大的发展机会，这将使百度移动收入多元化战略再向前迈进一大步。
根据百度在赴港IPO招股书中披露的数据，2020年，YY直播总收入为96.64亿元，净利润约为31.4亿元。但在百度最新财报中，百度的核心收入还是在线营销收入，直播等业务并没有单独列报，对百度总营收的贡献并不大。
事实上，随着监管不断加强，以及抖音、快手等短视频平台的迅速崛起，秀场、游戏直播行业早已不复昔日荣光。
在游戏直播领域，斗鱼、虎牙合并失败后，一起步入寒冬。去年11月，斗鱼创始人陈少杰涉嫌开设赌场罪并逮捕，虎牙创始人兼CEO董荣杰也于去年8月离职，部分头部主播要么停播，要么转战抖音等其他平台。腾讯旗下企鹅电竞则直接宣布关停。
秀场直播方面，映客更名映宇宙，业务全面向元宇宙进军，社交业务取代直播成为其营收支柱。花椒直播和六间房合并后在港交所上市，因其持股公司被警方调查，上市不到4个月就宣布停牌，至今已有近9个月时间。陌陌也在积极谋求转型，加速发展创新业务，但效果不佳。
如今，抖音、快手成为直播行业的最大赢家，百度则将发展重心转向了AI，其旗下爱奇艺也实现了稳定盈利，YY直播则几乎没有了声音。
百度在2022年年报中披露，截至2022年12月31日，已向YY支付合共19亿美元，并根据股份购买协议将合计16亿美元的款项存入多个托管账户。如果交易终止或解除，百度称，公司可以通过收回预付款及要求释放托管款项的形式收回。
这意味着，虽然分手了，百度还有可能收回交易本钱，至于能不能全部收回，可能还要看与欢聚集团的谈判结果。
而欢聚集团的最新回应是，YY直播向百度的出售已于2021年2月8日基本完成，且某些事项仍有待未来完成，但百度在通知中声称，其已行使终止股份购买协议的权利取消了交易。欢聚集团正在寻求法律建议，并将针对百度的通知考虑其可以采取的所有选择。
欢聚集团已全面转向海外市场，旗下有直播应用BIgo Live、短视频应用Likee、社交应用Hago等。2023年Q3，欢聚集团总营收5.67亿美元，同比下降3.3%；非国际通用会计准则下的净利润为8120万美元，同比增长5.5%。