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技术、数据和不断变化的社会价值观正在重塑人们和机构转移资金和交易金融资产的方式。
三年前，《金融与发展》用了一整刊篇幅来预测由加密资产等金融创新推动的“货币革命”。现在，这场革命正在展开。
在这一领域，技术、数据和社会价值观的变化正在改变资金转移和金融资产交易的方式，影响资金流动性提供者并孕育新的风险。
稳定币是其中之一，是以货币或政府债券为支撑的数字资产。全球已有数百万用户，跨境交易成本低、时效高。新立法或将进一步推动稳定币的发展。
对全球稳定币的宏观经济与地缘政治影响的分析指出，优点是跨境支付更快、成本更低；风险包括美元化、资本流动与汇率波动、对银行体系的潜在削弱，以及洗钱等金融犯罪的增加；尽管未来走势难以预测，但可能带来金融稳定性风险。
风险来自监管不变的情况下全球金融格局的变化。监管宽松的非银行机构提供更多流动性；贷款机构使用人工智能和大数据来提高放贷速度、降低抵押品要求，并服务于传统银行忽视的借款人。结论是：稳定币在稳态下可行，在压力条件下可能失灵。
创新不仅限于稳定币，政府和央行在推动更快速高效的支付系统以满足需求。印度的统一支付接口实现了银行、平台和应用的互联，每月交易数量超过190亿笔。
央行与监管机构需要在监管现代化与风险防控之间取得平衡。新进入者与现有机构之间的竞争将因创新而加剧。学者们认为，前瞻性的公共政策对实现重大创新至关重要。
防范犯罪也是重点。为保护隐私与交易效率的同时，需要防范洗钱、逃税与恐怖融资等风险，学者提出了前瞻性、务实的做法。
支付系统与金融市场仍具创新空间，需明确监管并保护消费者与投资者，平衡风险与收益。未来还会涌现新的可能。
作者：吉塔·巴特，主编，金融与发展。
