高考结束后，国内外多家大模型进入新阶段。
豆包、 DeepSeek、ChatGPT、元宝、文心一言、通义千问等公司掀起了一波 AI 赶考大战。去年高考期间，大模型的成绩才勉强过一本线，今年集体晋升985线，豆包甚至超过清北的录取线。
头部大模型在考场上活跃，中小AI创业企业的处境却日益尴尬。
上半年六小虎中有5家企业发生高管变动，波形智能解散，竹间智能因现金流停工，海外 StaBIlITy AI 2024年第一季度亏损超3000万美元，Scale AI 被 Meta 收购。
资金链断裂、濒临破产、寻求出售成为全球中小玩家的共性。自 ChatGPT 发布以来，至 2024 年 7 月，国内新注册 AI 企业中有 78,612 家消失，占同期新增总量的 8.9%。
2025年，随着大厂进一步全面化，留给中小AI创企的机会不多了。
人才、资金、技术、流量等，中小AI企业还剩什么？
截至2025年2月底，国内AI原生app用户规模达到2.4亿，环比增长88.9%。截至2025年3月，AI原生app行业DeepSeek以1.94亿月活登顶，豆包、腾讯元宝紧随其后，月活分别为1.16亿和4164万。
然而在2024年，应用前三仍是豆包、KiMi智能助手、文小言。KiMi 月活降至1820万，与豆包等形成显著差距。位次变动体现了中小企业的处境。
人才、资金、技术等，是 AI 赛道最关键的三要素，在中小企业身上正在流失。
过去一年，大模型赛道的人才稀缺程度堪比芯片。我国人工智能人才缺口超过500万，供求比例达1:10，其中基础层人才最为紧缺。六小虎为代表的创企却不断发生人才流失。
不完全统计显示，自2024年以来，六小虎中至少离职22名高管，离职者不少重新加入大厂。核心成员加入字节跳动、京东、Meta 等，大厂吸纳显著。
中小AI创企留不住的人才，为什么纷纷走进大厂？这与薪酬相关。
大型企业对 AI 人才出手阔绰，头部企业实习生日薪可达2000元，海外大厂更慷慨，OpenAI 提供股票激励，总薪资中位数约 92.5万美元。
在高投入的赛道中，中小企业没有充足资金，资本投入也有限。
数据显示，AI 专精特新中小企业投资约三成，获得持续投资的仅占获投企业的一小部分，头部资本投资企业更少。2025年上半年仍在融资的智谱，单次融资额不超过10亿元。
与去年相比，智谱累计融资约70亿元，2024年12月单笔融资高达30亿元。
资金短缺不仅让人才能走，技术发展也受影响。IT和财务领导者里近72%的人表示 AI 成本难以控制，部分企业放弃训练超大模型，转向应用。
算力规模与模型性能不再是 AI 创企的唯一目标。
这一转变促使技术人才出走，企业在大模型上的预算从约25%降至7%，AI 不再是探索性项目。
人才与资金短缺最终体现在技术端：中小企业只有约11%拥有计算机视觉、NLP 技术创新专利，约18%在大模型创新中有专利。
当前，大厂野心勃勃。
字节跳动、腾讯、百度等都在布局。腾讯在一个月内投入数亿元投流，字节跳动推出多款 AI 应用，其他厂商的广告投放受限制。
这让其他大模型不得不将 B 站、快手、小红书作为投流平台，B 站的 AI 广告收入在2024年一季度同比增长，广告成本（CPA）约30元。
然而，30元对部分参与者来说成本高昂，资金充足的大厂将继续增强压迫力。
一场 各怀鬼胎 的资本博弈？
目前，百度、腾讯、科大讯飞、字节跳动、360 都发布了 AI 应用助手，未来资本开支将显著增长。字节跳动2025年的资本开支预计达1,600亿元，阿里巴巴未来三年将投入超过3,800亿元用于云和 AI 基础设施。
在资金、人才、流量难以超越大厂的情况下，中小 AI 创企转向垂直细分赛道。
例如，百川智能将重点放在医疗 AI；MiniMax 通过开放 API 平台；阶跃星辰收缩社交工具，联合头部企业开发垂直 Agent；月之暗面在内容社区寻求自救。
从 C 端到 B 端，业务日益垂直，是当前 AI 创企的主要方向。
趋势显示，风口从基础大模型转向具身智能和智能体等应用领域。为生存，创业公司需集中资源，回报率成为企业与资本的共同考量。
智谱 2024年前11月商业化收入增长超100%，2024年收入约3亿元，亏损约20亿元。去年下半年，红杉中国内部重新评估对 AI 大模型的投资。
商业化落地成为资本第一考量，垂直赛道或有机会，2025 年这一趋势将更明显，全球趋势相似。
风投机构数据显示，2023年 YC 创业营垂直细分 AI 项目约占比 19%，通用 AI 项目约 49%；到 2025 年，垂直细分占比升至 40%，通用降至 26%。
但六小虎为融资上市发愁， DeepSeek 对资本保持低调。2025年初，关于 DeepSeek 融资的传闻甚嚣尘上，官方未回应。
传闻称 DeepSeek 因算力扩张需求考虑外部融资，其他传闻称阿里投资等均被否认。至今，DeepSeek 融资情况仍不透明，业内有不同观点。
资本与企业之间的矛盾在 AI 行业日益显著，OpenAI 与微软的利润分成也体现了这一点。微软在回本前可获得 OpenAI 利润的 75%，直至本金收回。
早在 2023 年，微软已从 OpenAI 撬走部分大客户。典型案例是 摩根士丹利等大客户通过 Azure 购买 OpenAI 模型服务。微软的客户数量通过 Azure 达到数万级别。
2025 年，OpenAI 与微软的关系出现裂痕，DeepSeek 应该警惕这一点。
AI 初创企业要面对巨头分食越来越困难，擅长者更关注独立性，资本游戏使其他玩家日子更难。
中小 AI 企业还会有出头之日吗？
截至 2025 年 3 月，AI 原生应用月活约 2.7 亿，渗透率约 21.4%，日均使用时长约 123 分钟。AI 产品尚未形成刚性需求，随着渗透率提升，未来可能涌现新产品。
中小 AI 创企愿意继续坚持，海外市场也类似，美国 AI 市场预计在 2025 年达到 1260 亿美元，主要由中小企业驱动。
未来走向仍不确定，大模型 To B 的价格战已非常激烈。以智谱为例，其模型调用价已降至行业低位，大厂在算力、云、模型研发、应用等全链条投入不断增加。
2025 年，AI 行业进入智能体时代，金融科技公司也陆续推出金融智能体产品，智能体将成为大模型竞争的重要看点。
OpenAI 的 CEO 表示突破来自智能体；CapGemini 的报告显示，约 10% 的企业已在使用 AI 智能体，约 82% 将在未来三年内将其纳入工作流。
中小 AI 创企应抓住这一机会。
全球多模态技术更为关键。
全球多模态 AI 市场规模预计 2025 年达到 24 亿美元，2037 年末达到 989 亿美元。多模态大模型被认为能解决更多理解难题，提升智能上限。
六小虎中有成员关注多模态领域。阶跃星辰两年内发布 22 款自研基座模型，其中 16 款为多模态模型，行业内称为多模态卷王。
2025 年已过半，期待更多 AI 创企获得更高水平的机会。
（完）
